Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Методика оценки собственногоо капитала предприятия

Методика оценки собственногоо капитала предприятия

Стоимость функционирующего собственного капитала определяется по следующей формуле:. Стоимость нераспределенной прибыли приравнивается к стоимости функционирующего собственного капитала в плановом периоде:. Такой подход позволяет сделать следующий вывод: если стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде и стоимость нераспределенной прибыли равны, то при оценке средневзвешенной стоимости капитала эти элементы могут рассматриваться как единый суммарный элемент. Стоимость дополнительно привлеченного акционерного капитала за счет эмиссии привилегированных акцией определяется с учетом фиксированного размера дивидендов и рассчитывается по следующей формуле:. ССКпр - стоимость собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии привилегированных акций; Дпр - сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитентов; Кпр - сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций; ЭЗ - затраты по эмиссии акций.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Затратные методы оценки стоимости собственного капитала

Нальчик Оценивается значение собственного и заемного капитала в функционировании предприятия с точки зрения эффективности его использования с помощью комплекса финансовых коэффициентов и анализируется влияние комплекса факторов на рентабельность. Ключевые слова: заемный, собственный капитал, оборачиваемость, эффективность, коэффициент.

Kokov", city of Nalchik We estimate the value of equity and debt in the functioning of the enterprise in terms of the efficiency of its use with a range of financial ratios and analyzes the impact of factors on profitability. Key words: loan, own capital, turnover, efficiency, coefficient. В современных условиях функционирования предприятий различных форм собственности достаточно актуален вопрос мобилизации ресурсов с помощью различных форм финансирования.

Соответственно, меняется и роль собственного капитала, т. На сегодняшний день единой общепринятой методики оценки соотношения и эффективности использования собственного и заемного капитала не существует. Анализ собственного капитала проведем с использованием показателей, объединенных в следующие группы [2]: 1.

Показатели финансовой устойчивости табл. Показывает, какую долю в собственном капитале составляет уставный капитал. Как показывают расчеты, доля уставного капитала в собственном капитале организации снижается и на конец отчетного периода составляет 0, тыс. А Б Коэффициент автономии 1, 0, 0, 2 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами 0, 0, 0, 3 Коэффициент краткосрочной задолженности 0, 0, 0, 4 Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов 0, 0, 0, 5 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 2, 1, 1, 6 Коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств 0, 1, 1, 7 Коэффициент маневренности 0, 0, 0, Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала предприятия, тыс.

Таблица 2 Показатели г г. Показатели эффективности использования собственного капитала. Оборачиваемость собственного капитала за рассматриваемый промежуток времени повышается и составляет 1, об. С повышением коэффициента оборачиваемости наблюдается снижение периода оборачиваемости в днях. Если в г. Данную тенденцию можно рассматривать как положительную динамику Рентабельность собственного капитала.

Положительная динамика вышеназванных показателей дают свое отражение и на показателях эффективности использования капитала. Так как показателем эффективности использования ресурсов является их рентабельность, то проведем факторный анализ и определим влияние факторов первого порядка соподчинения на рентабельность собственного капитала Ф.

Используя метод абсолютных разниц, находим влияние факторов на рентабельность собственного капитала предприятия. Находим влияние фактора m чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. Из расчетов видно, что все факторы кроме финансового рычага оказывают положительное влияние на рентабельность собственного капитала. Использование заемного капитала рассмо-.

Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности представим в табл. Только коэффициент текущей ликвидности имеет близкие значения к нормативу, абсолютная ликвидность на очень низком пороге, так как предприятие не имеет краткосрочных финансовых вложений, а денежные средства хранятся на расчетном счете в минимальных значениях.

Заемный капитал, его структура и использование оказывают непосредственное влияние на финансовую устойчивость предприятия, что является отражением стабильного превышения доходов над расходами.

Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия [1]. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. В валюте баланса за г. Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости, что наблюдается в условиях нашего предприятия: снижение произошло с 3, до 2, пункта.

Каждое предприятие должно стремиться увеличивать долю собственных средств с целью повышения стабильности функционирования. Позитивно следует оценивать увеличение общего размера финансовых ресурсов за счет привлечения дополнительного, относительно недорогого заемного капитала. Коэффициент устойчивого финансирования должен иметь значение в пределах 0,8 0,9 и иметь положительную тенденцию, то в данном случае финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0, Если значение ниже рекомендуемого, что наблюдается на нашем примере 0,, то это вызывает тревогу за устойчивость компании. При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям. В то же время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия.

Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне: 0,5 0,8. Значение нашего предприятия 1,, что является завышенной.

А Б Коэффициент абсолютной ликвидности 0,25 0, 0, 0, 2 Коэффициент быстрой ликвидности 0,7 1,0 0, 0, 0, 3 Коэффициент текущей ликвидности 2,0 2,2 1,75 1,98 Показатели финансовой устойчивости предприятия Таблица 4 Показатели г г г. А Б Коэффициент концентрации заемного капитала 0, 0, 0, 2 Коэффициент финансовой зависимости 3, 2, 2, 3 Коэффициент текущей задолженности 0, 0, 0, 4 Коэффициент устойчивого финансирования 0, 0, 0, 5 Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников 0, 0, 0, 6 Коэффициент финансовой зависимости капитализации источников 0, 0, 0, 7 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0, 0, 0, 8 Коэффициент финансового левериджа 2, 1, 1, капитала, чтобы определить, нуждается ли организация в заемных ресурсах.

Данный процесс оптимизации основан на трех критериях [3]: 1. Критерий максимизации уровня рентабельности. Анализ заключается в многовариантных расчетах с использованием финансового левериджа. Критерий минимизации стоимости капитала. Процесс оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала.

Критерий минимизации финансовых рисков. Этот метод оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов организации, в зависимости от отношения собственников или менеджеров к финансовым рискам. Рассмотрим экономический эффект на примере критерия максимизации уровня капитала.

Этот критерий является наиболее значимым из перечисленных. Показателем деятельности организации, характеризующий эффективность использования капитала, инвестированного ее собственниками, а вместе с тем и их благосостояние, является рентабельность собственного капитала ROE , так как одной из основных сущностных характеристик капитала как раз и является его способность приносить доход. Согласно методике анализа доходности собственного капитала с использованием эффекта.

Здесь доходность собственного капитала выражается через влияние трех факторов: налоговый фактор l н , где н ставка налога на прибыль, экономическая рентабельность Р к как результат инвестиционных решений и эффект финансового рычага ЭФР как результат принятия финансовых решений. Данная методика отображает возможность влияния на доходность собственного капитала и на размер чистой прибыли через привлечение заемного капитала. Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.

Следовательно, финансовый рычаг становится главной причиной как повышения суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и появления финансового риска потери этой прибыли. Применение данной методики оценки эффективности использования собственного капитала способствует пониманию причин тех или иных изменений его рентабельности и принятию более взвешенных решений в процессе управления собственным капиталом организации.

Просчитаем эффект от оптимизации, используя данный критерий при различных вариантах оптимизации капитала. На основе фактических данных мы можем рассчитать ЭФР. Используя предложенную формулу, мы увидим, что: Формирование эффекта финансового левериджа Таблица 5 Показатели г г г.

При увеличении собственного капитала, снижается необходимость в заемных ресурсах. Вместе с тем достаточно трудно сформировать устойчивый собственный капитал, это требует времени на накопление прибыли. Однако, при высоких ставках на заемные ресурсы, возможность его получения значительно снижается, Ф.

Организация может оптимизировать структуру займов, осуществив следующие шаги: изменить характер внешних заимствований, увеличив долю долгосрочных займов; сократить за счет денежных средств кредиторскую задолженность, прежде всего по тем видам, которые предполагают высокий процент и всевозможные штрафы за просрочки; увеличить собственный капитал, что повысит надежность как заемщика. Бердникова Т. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Войтоловского, А. Калининой, И. Ковалев В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Годовая бухгалтерская финансовая отчетность, за исключением случаев,. Финансовый анализ за 12 месяцев 1. Структура имущества и источники его формирования I. Анализ финансового положения и эффективности деятельности Ниже приведен анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО "Заря" за период с Анализ финансового. Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности за год 1.

Пояснительная записка к бухгалтерской отчётности 1. Финансовая деятельность предприятия это: а выплаты денежных средств; б управление финансовыми отношениями с другими субъектами; в продажа продукции. Причиной возникновения. Мигурина А. Ключевые слова: капитал предприятия,. УДК Анализ финансового положения 1. Структура имущества и источники его формирования 1. Оценка стоимости чистых. Оценка стоимости чистых активов организации 1.

Красноярский государственный аграрный университет, Красноярск, Россия Аннотация: В статье. Программой курса предусматривается.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Доходность собственного капитала

Полученная прибыль обычно вкладывалась в развитие с поправкой на личные аппетиты собственников , что держало чистую прибыль на уровне отсутствия налоговых претензий, особенно среди непубличных российских компаний. Размер собственного капитала в среде малого и среднего бизнеса мог держаться на минимально разрешенном законодательством уровне с небольшим ежегодным приростом за счет накопленной прибыли. При этом активы стремительно растущих компаний также ежегодно увеличивались — за счет вложений в основные средства, роста дебиторской и кредиторской задолженности и, конечно, долговой нагрузки. В результате доля собственного капитала по отношению к общим активам и заемным средствам имела тенденцию к снижению повторим, это касается компаний малого и среднего бизнеса.

Характеристика структуры управления предприятием, описание главных видов деятельности. Понятие собственного капитала организации. Проведение его анализа состава и структуры.

Первоначальная стоимость- фактическая стоимость приобретения основных фондов с учетом всех необходимых расходов по доставке, установке и подготовке объектов к работе. Методы оценки эффективности использования заемных средств на предприятии коэффициенты деловой активности;. К коэффициентам оценки движения капитала активов предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному и по его составляющим. Коэффициент поступления всего А показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:. Коэффициент поступления собственного СК показывает, какую часть собственного от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:.

Оценка собственного капитала

Сущность капитала как экономической категории учеными различных стран начала исследоваться давно. Эти исследования велись на протяжении нескольких веков практически постоянно. В результате, к настоящему времени вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены весьма обстоятельно. В то же время, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд других, остаются изученными явно недостаточно. Сегодня для России, в силу того, что она находится в состоянии перехода к рыночной экономике, исследование и решение указанных проблем является чрезвычайно актуальным. Поскольку, несмотря на постоянное обсуждение и активное изучение вопросов формирования и движения капитала, в исследованиях современных специалистов не уделяется достаточного внимания капиталу - как субстанции, формирующей бизнес в процессе приложения к капиталу труда и предпринимательской инициативы. Зачастую капитал рассматривается лишь как нечто производное, имеющее второстепенную роль, а на первое место выносится процесс деятельности предприятия. В этом случае принижается роль капитала, а ведь именно капитал является основой возникновения и деятельности предприятия. Естественно, в процессе накопления и использования предпринимательского капитала постоянно возникает вопрос его достоверной оценки. Таким образом, решение теоретических проблем оценки капитала и имущества предприятия является актуальным не только для сугубо научных целей, но и для практики, поскольку от степени обоснованности суждений по этим вопросам во многом зависит полнота и объективность реализации материальных интересов отдельных субъектов имущественных отношений, а именно: собственников, покупателей, продавцов, инвесторов и др.

Методика оценки собственногоо капитала предприятия

Стоимость капитала

Доходность собственного капитала - это коэффициент равный отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Показывает величину прибыли, которую получит предприятие организация на единицу стоимости собственного капитала. Анализ доходности собственного капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рентабельности как Рентабельность собственного капитала.

Основы финансового менеджмента. В соответствии с дивидендным подходом стоимость собственного капитала определяется текущей стоимостью дивидендов, которые акционеры либо получают, либо желают по;гучить от предприятия, а также ожидаемыми изменениями курсовой стоимости акций.

Некоторые эксперты утверждают, что оценка, основанная на методе расчета стоимости опционов, дает более верное представление о стоимости капитала, чем традиционная модель CAPM. Можете ли вы быстро ответить на вопрос, какова стоимость капитала вашей фирмы? Не уверены? Не расстраивайтесь — вы не одиноки.

Каталог: оценка стоимости собственного капитала

Методика оценки собственногоо капитала предприятия

СПАРК — компания проводящая оценку предприятий по различным методикам и предоставляющая пользователям публичную информацию по компаниям. Для этого рассчитываются 16 финансовых коэффициентов, из четырех групп показателей:. Показатели структуры капитала финансовая устойчивость отражают финансовое состояние предприятие, его финансовую надежность, и показывают соотношение собственного и заемного капитала предприятия компании. Норматив для данной группы показателей это положительные значения финансовых коэффициентов.

Предприятию, также как товарам и услугам, можно определить рыночную стоимость. Известно, что рыночная стоимость бизнеса не всегда равна балансу собственного капитала, произведенным инвестициям или представлению руководства предприятия о ценности бизнеса. Например, в ситуации, когда планируется продажа бизнеса, оценка предприятия должна быть проведена до начала переговоров с потенциальным покупателем. Также и в случаях, когда части собственного капитала коммерческого общества влагаются в собственный капитал другого коммерческого общества как имущественное вложение, необходима оценка этих частей капитала. Оценка предприятия, акции которого не продаются на публичных фондовых биржах, является ответственным и сложным процессом.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала

Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала. Основным методом анализа эффективности использования собственного и заемного капитала является коэффициентный анализ, который объединяет систему показателей:. Коэффициенты оценки движения капитала активов преддпри-ятия, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим:. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал:. Оборачиваемость в днях рассчитывается как частное от деления количества дней в году на соответствующие коэффициенты оборачиваемости и показывает, сколько требуется дней для осуществления одного оборота собственного, инвестированного капитала или кредиторской задолженности. Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ . Этот показатель можно назвать балансовой стоимостью собственного капитала предприятия.

Категорией, отражающей интерес собственника инвестора в компании, является собственный капитал. Традиционно информационной базой для определения стоимости собственного капитала — величины капитала собственников в компании, служит бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс компании показывает состав и величину капитала , который находится под контролем организации и, в конечном счете, ее собственника.

Использование собственного и заемного капитала: система показателей оценки эффективности

Капитал является одним из важнейших объектов учета. Именно этот показатель финансовой отчетности дает представление о масштабах компании, успешности ее развития, а в сопоставимости с другими показателями - о ее финансовом положении. Имеющиеся на сегодняшний день системы финансового и управленческого учета недостаточно отвечают потребностям рынка.

Методы оценки собственного капитала

Ru — дипломные работы на заказ, рефераты и авторские курсовые работы в 32 городах России. Звонок бесплатный для всех городов России. Центр работает 7 дней в неделю с 9 до 22 часов.

Цена капитала — совокупность затрат по формированию капитала, выраженная в процентах к сумме капитала.

Стоимость капитала - это цена, которую предприятие платит за привлечение капитала из различных источников. В соответствии с источниками формирования капитала будет разной оценка его стоимости. Анализ стоимости капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ использования капитала и Оценка экономической добавленной стоимости. Скачать программу ФинЭкАнализ. Стоимость собственного капитала , привлекаемого за счет внутренних источников , определяется нормой прибыли, которую желают получить собственники предприятия его учредители, пайщики, акционеры и т.

Методика оценки собственногоо капитала предприятия

Оценка состава и структуры собственного капитала промышленного предприятия

Отраженная в балансе стоимость акционерного капитала , представляющая собой размер претензий собственников на активы , оставшиеся после удовлетворения прочих требований. Все балансовые методы предполагают, что собственный капитал, представленный в балансе, определяется как разница между всеми активами предприятия и всеми пассивами обязательствами. Этот показатель можно назвать балансовой стоимостью собственного капитала предприятия. Применение метода чистой балансовой стоимости материальных активов предполагает, что из балансовой стоимости предприятия будет вычтена стоимость нематериальных активов по оценке, зафиксированной в бухгалтерской отчетности, и затем будут осуществлены вышеуказанные процедуры. К недостаткам этого метода относят то, что он не отражает реальной рыночной стоимости материальных активов, не учитывает нематериальных активов к достоинствам — простота, поскольку практически сразу получается готовый показатель, понятность для большинства пользователей. Цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Следовательно, в сходных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала.

Нальчик Оценивается значение собственного и заемного капитала в функционировании предприятия с точки зрения эффективности его использования с помощью комплекса финансовых коэффициентов и анализируется влияние комплекса факторов на рентабельность. Ключевые слова: заемный, собственный капитал, оборачиваемость, эффективность, коэффициент. Kokov", city of Nalchik We estimate the value of equity and debt in the functioning of the enterprise in terms of the efficiency of its use with a range of financial ratios and analyzes the impact of factors on profitability. Key words: loan, own capital, turnover, efficiency, coefficient.

Комментариев: 7
  1. Валерьян

    Поздравляю, какие нужные слова..., отличная мысль

  2. Лилиана

    Замечательное сообщение

  3. settsongti

    Я вам не верю

  4. cietiotarp

    Посмотрим...

  5. Богдан

    На мой взгляд, это актуально, буду принимать участие в обсуждении. Я знаю, что вместе мы сможем прийти к правильному ответу.

  6. Борислава

    И я с этим столкнулся. Давайте обсудим этот вопрос.

  7. Устин

    Вы ошибаетесь. Давайте обсудим.

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://ruki-iz-plech-reviews.ru